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裝備:強(qiáng)烈關(guān)注楚天科技。2017年1-7月,制造行業(yè)收入同比增長11.9%,較去年同期增速10%略有加快,但制造行業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額僅增長0.5%,較去年同期的11.3%有明顯回落,映射出設(shè)備仍處于行業(yè)低谷,但楚天科技在沒有并表因素的情況下,上半年營業(yè)收入實現(xiàn)了22%的增長速度,其中1季度收入增長10%,2季度增長34%,逐季加快,今年1-8月新接訂單14.41億元,同比增長71%,在手訂單預(yù)計翻倍增長。我們認(rèn)為公司今年收入和凈利潤能完成同比增長45%的經(jīng)營目標(biāo)。定制家具設(shè)備:持續(xù)龍頭弘亞數(shù)控。行業(yè)處于滲透率與自動化水平快速提升的階段,公司處于提升產(chǎn)品性能完善產(chǎn)品品類、強(qiáng)化銷售管理優(yōu)勢從而提高市占率的階段,我們相信其龍頭地位將得到持續(xù)凸顯,預(yù)計2017-2019年凈利潤2.41億、3.25億、4.18億,對應(yīng)每股收益1.8元、2.4元、3.1元,予以堅定。恒立液壓(行情601100,診股)事件：公司近日發(fā)布年報：2017年實現(xiàn)營業(yè)收入27.95億元，同比增長104.02%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.82億元，同比增長442.90%。點評如下：1、受益于行業(yè)高景氣，公司傳統(tǒng)油缸業(yè)務(wù)業(yè)績大幅提升。全年挖機(jī)油缸、非標(biāo)油缸分別銷售27.4萬只、12.75萬只，分別實現(xiàn)銷售收入11.54億、10.42億，同比分別增長118.09%、86.09%，其中粗略估算2017年單支挖機(jī)油缸單價為4209元，較2016年提升9.46%。2、下半年泵和閥業(yè)務(wù)開始扭虧為盈，同時子公司上海立新和鑄造分公司大幅減虧！A、公司液壓泵和閥產(chǎn)品取得市場突破，15噸以下主控泵和閥實現(xiàn)對國內(nèi)骨干主機(jī)廠批量供貨，同時中大挖泵閥產(chǎn)品在小批量配套主機(jī)廠。全年泵閥產(chǎn)品實現(xiàn)收入2.49億元，同比增長198%，從恒立科技數(shù)據(jù)來看，全年實現(xiàn)凈利-669萬，下半年扭虧并實現(xiàn)凈利潤1561萬元；B、隨著產(chǎn)能利用的提升，公司鑄造分公司今年也基本實現(xiàn)盈虧平衡；C、另外上海立新全年虧損547萬，較2016年虧損有大幅下降。3、公司盈利能力大幅提升，挖機(jī)油缸毛利率接近歷史高位。A、2017年公司綜合毛利率為32.82%，較2016年提升10.8個百分點，其中挖機(jī)油缸和非標(biāo)油缸業(yè)務(wù)毛利率有較大幅度提升，毛利率分別為38.8%、31.73%，較2016年分別提升13.5個百分點、12.5個百分點，粗略估算下半年挖機(jī)油缸毛利率已經(jīng)接近歷史高位水平；泵閥業(yè)務(wù)毛利率小幅提升，全年毛利率為18.57%，較2016年提升3.5個百分點；B、公司繼續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部管理水平，銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率較去年同期合計減少5.93個百分點。綜合來看公司全年實現(xiàn)歸母凈利率13.66%，較2016年提升8.53個百分點。重申公司看點：a、市場廣闊，液壓件作為基礎(chǔ)零部件應(yīng)用范圍和市場空間廣闊，行業(yè)里誕生了營收超過百億美元的大企業(yè)；b、壁壘高，高端液壓件技術(shù)壁壘和產(chǎn)業(yè)壁壘極高，國產(chǎn)化之路十分曲折，恒立液壓突破意義不一般；c、周期弱化，公司海外市場和非標(biāo)油缸業(yè)務(wù)的拓展保證業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。投資建議與評級：預(yù)計公司2018-2019年歸母凈利潤為6.51億和8.01億、9.75億，PE為27倍、22倍、18倍，維持“買入”評級。恒立液壓（個股資料操作策略盤中直播獨(dú)家診股）恒立液壓:液壓件加快進(jìn)口替代(高端裝備跨年之一)恒立液壓601100研究機(jī)構(gòu)：招商證券分析師：劉榮撰寫日期：2017-12-11在《恒立液壓三季報點評—非標(biāo)油缸提價5%,毛利率大幅提升》報告中我們提出:由于三季度工程機(jī)械行業(yè)淡季不淡及公司毛利率大幅提升,業(yè)績大超市場預(yù)測,上調(diào)今年盈利預(yù)測約25%,給予目標(biāo)價24元。目前股價已超過目標(biāo)價,但是中國液壓件進(jìn)口替代剛開始,百億市場在召喚,恒立還有估值提升空間。恒立是國內(nèi)挖掘機(jī)油缸龍頭,積極向液壓泵閥與集成延伸。公司成立以來20多年,一直專注于液壓元件的研發(fā)與制造。通過多年的積累公司成為國內(nèi)油缸龍頭企業(yè),并成功配套卡特彼勒、三一、徐工等龍頭企業(yè)。此外公司加快發(fā)展液壓泵閥與液壓系統(tǒng)集成等業(yè)務(wù),以全球領(lǐng)先的液壓集成商為目標(biāo)前行。挖機(jī)油缸年新機(jī)需求約30億,恒立是絕對龍頭。預(yù)計到2020年挖機(jī)銷量達(dá)18萬臺,挖機(jī)油缸新機(jī)市場規(guī)模達(dá)28億元。挖機(jī)油缸市占率從2008年的13.67%逐年提升至2017年上半年的51.78%,處于國內(nèi)絕對的龍頭地位。同時挖機(jī)市場向三一、卡特、徐工等恒立核心客戶集中,這將進(jìn)一步提升恒立產(chǎn)品市占率。盾構(gòu)機(jī)市場與國外市場給油缸業(yè)務(wù)提供強(qiáng)勁增長動力。近年來公司非標(biāo)油缸占比逐步提升,受益于城軌、管廊及隧道的建設(shè),盾構(gòu)機(jī)油缸需求加速釋放。2017年上半年,公司盾構(gòu)機(jī)油缸銷售額約2億元,同比增長137%,市場占有率超過70%。其它非標(biāo)油缸今年提價5%,毛利率大幅提升。公司積極布局國外市場,不斷收獲高端客戶,國外收入毛利率高于國內(nèi),國外占比提升將一定程度推升公司盈利能力。培育多年的新產(chǎn)品泵閥將放量。公司自2011年上市以來,通過自主研發(fā)和收購不斷加碼液壓泵閥領(lǐng)域,目前已給小挖小批量供貨。明年卡特關(guān)閉日本液壓件工廠改為川崎供貨,加劇了行業(yè)供給緊張的局面,國內(nèi)主機(jī)企業(yè)開始重視培育供應(yīng)商。我們測算2020年國內(nèi)挖掘機(jī)液壓系統(tǒng)年需求將達(dá)到100億,假設(shè)公司泵閥5年達(dá)到20%市占率,將新增20億元營收,目前收入不到2億。維持“強(qiáng)烈-A”投資評級。預(yù)計恒立明年實現(xiàn)凈利潤5.7億,2017、2018年EPS為0.57、0.90元,2018年29倍,我們認(rèn)為工程機(jī)械液壓件明年將步入進(jìn)口替代階段,對應(yīng)百億市場,龍頭企業(yè)液壓件收入規(guī)模有數(shù)倍增長的空間,按PEG=1,國產(chǎn)液壓件子行業(yè)復(fù)合增長30-40%,,按2018年P(guān)E35-40倍計算,目標(biāo)價32-36元。風(fēng)險提示:泵閥放量低于預(yù)期、可債轉(zhuǎn)股減持壓力、工程機(jī)械行業(yè)波動。工作裝置未完全回收就行走在挖機(jī)工作裝置沒有完全收回的情況下行走，挖斗很容易撞到巖石，油缸活塞桿會產(chǎn)生較大負(fù)荷，導(dǎo)致油缸內(nèi)部破損以及銷軸周邊開裂。

買家評論：

使用一段時間了，非常不錯第一次在網(wǎng)上買液壓站，價格比店里便宜很多，收到質(zhì)量很好，以后配件也在他家買了寶貝昨天收到己按裝好，看著還行，希望耐用！

拉垃圾東西，照原裝的管裝上去升不上來，把管調(diào)換又能升不能降安裝上了，很好用！東西收到，已經(jīng)使用了！不錯的賣家，說著急用，馬上就給發(fā)出來了！

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