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2、公司簽訂的重大采購合同履行情況如下：3、采用雙支撐雙輪緣支重輪作為托鏈輪，受力(一)凈利潤-1,334,464.63-1,334,464.63根據(jù)生產訂單編制生產計劃；根據(jù)生產計劃安排生產；根據(jù)原材料庫單位名稱金額賬齡

本設備可任意彎曲彈性，更能習慣機械設備的瞬時高溫、高壓、高速沖突等的特有惡劣環(huán)境下工作。油缸伸縮防護罩是一種圓筒式新型機械部件，為高頻熱合和縫制制作方法。油缸伸縮防護罩內有鋼絲圈支撐，縫制式防塵套內有PVC材料支撐，縫制式防塵套又可分為整體式、拉鏈式、活動粘貼式等。根據(jù)油缸、氣缸的運行環(huán)境不同，采用不同的材質制作。有阻燃耐高溫材料、進口材料、國內普通材料、恒溫材料、低溫材料。增持：增持、、謹慎、審慎、買入恒立液壓（個股資料操作策略盤中直播獨家診股）恒立液壓:液壓件加快進口替代(高端裝備跨年之一)恒立液壓601100研究機構：招商證券分析師：劉榮撰寫日期：2017-12-11在《恒立液壓三季報點評—非標油缸提價5%,毛利率大幅提升》報告中我們提出:由于三季度工程機械行業(yè)淡季不淡及公司毛利率大幅提升,業(yè)績大超市場預測,上調今年盈利預測約25%,給予目標價24元。目前股價已超過目標價,但是中國液壓件進口替代剛開始,百億市場在召喚,恒立還有估值提升空間。恒立是國內挖掘機油缸龍頭,積極向液壓泵閥與集成延伸。公司成立以來20多年,一直專注于液壓元件的研發(fā)與制造。通過多年的積累公司成為國內油缸龍頭企業(yè),并成功配套卡特彼勒、三一、徐工等龍頭企業(yè)。此外公司加快發(fā)展液壓泵閥與液壓系統(tǒng)集成等業(yè)務,以全球領先的液壓集成商為目標前行。挖機油缸年新機需求約30億,恒立是絕對龍頭。預計到2020年挖機銷量達18萬臺,挖機油缸新機市場規(guī)模達28億元。挖機油缸市占率從2008年的13.67%逐年提升至2017年上半年的51.78%,處于國內絕對的龍頭地位。同時挖機市場向三一、卡特、徐工等恒立核心客戶集中,這將進一步提升恒立產品市占率。盾構機市場與國外市場給油缸業(yè)務提供強勁增長動力。近年來公司非標油缸占比逐步提升,受益于城軌、管廊及隧道的建設,盾構機油缸需求加速釋放。2017年上半年,公司盾構機油缸銷售額約2億元,同比增長137%,市場占有率超過70%。其它非標油缸今年提價5%,毛利率大幅提升。公司積極布局國外市場,不斷收獲高端客戶,國外收入毛利率高于國內,國外占比提升將一定程度推升公司盈利能力。培育多年的新產品泵閥將放量。公司自2011年上市以來,通過自主研發(fā)和收購不斷加碼液壓泵閥領域,目前已給小挖小批量供貨。明年卡特關閉日本液壓件工廠改為川崎供貨,加劇了行業(yè)供給緊張的局面,國內主機企業(yè)開始重視培育供應商。我們測算2020年國內挖掘機液壓系統(tǒng)年需求將達到100億,假設公司泵閥5年達到20%市占率,將新增20億元營收,目前收入不到2億。維持“強烈-A”投資評級。預計恒立明年實現(xiàn)凈利潤5.7億,2017、2018年EPS為0.57、0.90元,2018年29倍,我們認為工程機械液壓件明年將步入進口替代階段,對應百億市場,龍頭企業(yè)液壓件收入規(guī)模有數(shù)倍增長的空間,按PEG=1,國產液壓件子行業(yè)復合增長30-40%,,按2018年PE35-40倍計算,目標價32-36元。風險提示:泵閥放量低于預期、可債轉股減持壓力、工程機械行業(yè)波動。挖機油缸需求強勢復蘇,非標油缸業(yè)務加速發(fā)展:受益于國際、國內經濟形勢的好轉,2017年挖掘機高速增長,全年銷量14.03萬臺,同比增長99.48%。未來,以新型城鎮(zhèn)化與新農村建設主導的小挖市場、“一帶一路”主導的出口市場將成為行業(yè)發(fā)展的兩大增長極,據(jù)工程機械協(xié)會挖機分會預測,2018年挖機預計銷量15.5萬臺,漲幅20%左右。公告顯示,公司挖機油缸市占率50%以上,為行業(yè)龍頭,預計將跟隨行業(yè)持續(xù)增長。非標油缸部分,盾構機伴隨城軌及地下管廊發(fā)展,景氣性持續(xù)提升,公司公告已擁有中鐵工程、中國鐵建、中交天和等盾構行業(yè)客戶,未來公司還將持續(xù)進行優(yōu)質積累,發(fā)展空間大,預計仍將保持加快增長。 .TRS_EditorP{line-height:1.5;}.TRS_EditorDIV{line-height:1.5;}.TRS_EditorTD{line-height:1.5;}.TRS_EditorTH{line-height:1.5;}.TRS_EditorSPAN{line-height:1.5;}.TRS_EditorFONT{line-height:1.5;}.TRS_EditorUL{line-height:1.5;}.TRS_EditorLI{line-height:1.5;}.TRS_EditorA{line-height:1.5;} .TRS_EditorP{line-height:1.5;}.TRS_EditorDIV{line-height:1.5;}.TRS_EditorTD{line-height:1.5;}.TRS_EditorTH{line-height:1.5;}.TRS_EditorSPAN{line-height:1.5;}.TRS_EditorFONT{line-height:1.5;}.TRS_EditorUL{line-height:1.5;}.TRS_EditorLI{line-height:1.5;}.TRS_EditorA{line-height:1.5;} 周報摘要： 行業(yè)整體：本周中信機械指數(shù)變動幅度為3.59%，同期滬深300指數(shù)變動為2.12%，中信機械指數(shù)跑贏了滬深300指數(shù)1.47個百分點，在29個行業(yè)大類中位列第五位。 截止本周末，2017年中信機械行業(yè)指數(shù)累計變動幅度達到-7.9%，相對滬深300指數(shù)累計超額收益為-20.4%，在29個行業(yè)大類中位列第二十四位。 從行業(yè)估值水平來看，截止本周末中信機械行業(yè)指數(shù)市盈率95.73倍（TTM，剔除負值），市凈率3.09倍，整體估值水平較高。 細分行業(yè)：按概念題材分，本周人工智能指數(shù)相對滬深300指數(shù)累計超額收益為7.2%，位列第一；按三級子行業(yè)市場表現(xiàn)來看，本周儀器儀表Ⅲ(申萬)子行業(yè)累計收益為4.7%，位列第一。 個股方面：漲幅領先的中船科技（600072.SH，未評級），周漲幅高達19.7%。 投資策略及重點： 工程機械龍頭企業(yè)持續(xù)盡享行業(yè)復蘇利好的同時，更能抵御上游原材料的漲價風險。上游產業(yè)的價格波動對工程機械行業(yè)影響巨大。近來鋼價在快速攀升，以工程機械制造主要使用的中厚鋼(10-20毫米)為例，最顯著的表現(xiàn)是2017年中厚板平均價格相對于2016年均價增長30%左右。 相對而言，工程機械龍頭上市公司定價能力較強，因此具有很好的成本轉移能力，可通過集中采購，產業(yè)鏈均攤漲價壓力等策略控制成本。綜合而論，鋼價上升或將持續(xù)拉高工程機械價值，進一步降低購機成本，使廢舊設備殘值得到提升。持續(xù)工程機械龍頭三一重工（600031），以及工程機械核心零部件油缸生產龍頭恒立液壓（601100）。 3C自動化設備伴隨市場空間的增加和新工藝的出現(xiàn)將持續(xù)景氣。（1）在顯示器件設備方面，國內3C自動化設備廠商主要生產檢測設備和模組設備，下游面板廠商的主要技術實力在于大尺寸LCD的生產，面板廠商龍頭京東方持續(xù)投入全世界代線最高的10.5代線，帶來了新增設備的需求空間。國內LCD檢測和模組設備供應經驗豐富、儲備深厚，將在高世代LCD線的建設中直接受益于新增設備需求。重點精測電子（300567），建議關注聯(lián)得裝備（300545）。（2）蘋果產品是其他3C產品的風向標，iPhone8可能使用的不銹鋼中框工藝會帶來手機不銹鋼中框加工的旺盛需求，不銹鋼CNC設備有望需求增加。建議關注勁勝智能（300083）、華東重機（002685）。 投資組合：我們上周的投資組合收益率為2.2%，跑贏了滬深300指數(shù)0.1個百分點，跑輸了中信機械行業(yè)指數(shù)1.3個百分點。本周的投資組合維持不變，為煙臺冰輪（20%）、新天科技（20%）、東方精工（20%）、天成自控（20%），先導智能（20%）。 風險提示：工程機械銷量不及預期，面板產線建設進度低于預期。 近日，徐工液壓件公司自主研制的雙模式盾構機油缸出口印度，用于孟買地鐵項目建設施工，這是徐工液壓深耕“一帶一路”沿線，堅定不移落地“技術領先、用不毀”金標準結出的又一碩果。據(jù)悉，受印度當?shù)氐刭|條件因素限制，為減少施工過程中的地表沉降并保持工作面穩(wěn)定，用于地下掘進的盾構機融合了單一模式的土壓平衡盾構機和泥水平衡盾構機，這在印度當?shù)氐刭|條件的同時，對盾構機的關鍵執(zhí)行元件提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。配套油缸不僅要面臨以往的高壓、高頻等嚴苛的工況條件，還必須克服泥水環(huán)境和安裝空間狹小等新的困難。在深入分析的基礎上，徐工液壓在該批次油缸中采用了耐高壓防塵防泥水復合密封系統(tǒng)、傳感器多層防護、六位一體缸筒集成技術等關鍵工藝技術，有效解決了盾構機油缸的易泄露、易腐蝕的問題。針對空間狹小、作業(yè)環(huán)境惡劣的情況，油缸采取法蘭式導向套和活塞結構，這不僅有助于提升裝配效率，還能幫助用戶大大降低后期的維修及保養(yǎng)成本。憑借著先進的產品和良好的服務，徐工液壓在海外市場連續(xù)發(fā)力，在國際舞臺頻頻展露風姿，以實際行動助力徐工珠峰登頂目標早日實現(xiàn)。

買家評論：

油封密封性差，功能性差，當飾品看??系統(tǒng)默認評論看來老板真是細心，開始說是一代，到貨二代，今天安裝好了二代沒錯。東西杠杠滴，便宜實惠。物超所值，還會再來的。祝老板生意興隆。

東西不錯，性價比高，好評，又下了新單子車間里用了說還不錯，整體設備看去還是蠻精致的，好評吧。漂亮

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