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少數(shù)股東權(quán)益所以液壓管有外面套有專用保護(hù)圈，大臂根部的管子（塑料套）還有小臂頭的管子（鋼絲套）上都有的，這種保護(hù)套作用很大哦！房產(chǎn)稅1,279.27流動(dòng)負(fù)債合計(jì)17,248,396.9125,266,662.929,967,956.67威海君奧電子有限公司客戶261,500.001年以內(nèi)2.71

源根石化董事長(zhǎng)與勺子學(xué)院領(lǐng)導(dǎo)合影事件：根據(jù)我們最新的調(diào)研情況，預(yù)計(jì)3月挖機(jī)銷量有望超35000臺(tái)（內(nèi)銷），同比增速有望超過70%。開工率方面，各地挖機(jī)開工率基本穩(wěn)定在80%左右。同時(shí)根據(jù)PMI數(shù)據(jù)及我們跟蹤到各地水泥產(chǎn)量及相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格正不斷回升，下游開工情況開始走向正軌。核心觀點(diǎn)3月PMI數(shù)據(jù)強(qiáng)勢(shì)提升，開工復(fù)產(chǎn)步入正軌。根據(jù)中采PMI數(shù)據(jù)，3月制造業(yè)PMI為51.5%，較前值回升1.2%；非制造業(yè)PMI為54.6%，較前值回升0.2%，預(yù)示著下游工程已進(jìn)入正軌。結(jié)合我們對(duì)各地經(jīng)銷商的調(diào)研，挖機(jī)開工率從3月第二周開始快速回升，目前基本穩(wěn)定在80%以上。3月挖機(jī)數(shù)據(jù)有望大幅超過市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)我們最新的調(diào)研情況，3月單月挖機(jī)銷量有望超過35000臺(tái)（截止3月15號(hào)，行業(yè)約銷售挖機(jī)14000臺(tái)，截止3月第三周，行業(yè)銷量約在27000-28000之間），同比增速有望超過70%。一季度挖機(jī)累計(jì)銷量有望59000臺(tái)，同比增速有望超過45%。挖機(jī)數(shù)據(jù)拐點(diǎn)短期不會(huì)出現(xiàn)，二季度整體增速有望超過20%。不同于2011年挖機(jī)銷量在3月份達(dá)到峰值后的迅速回落，我們認(rèn)為今年4,5月份挖機(jī)銷售數(shù)據(jù)仍將保持較為正常的增速水平，原因如下：2011年前后，挖機(jī)行業(yè)供給量與土方作業(yè)量出現(xiàn)嚴(yán)重錯(cuò)配，隨后通過5年左右的時(shí)間將過剩的供給消化殆盡（土方作業(yè)量的不斷增加及挖機(jī)銷量的快速下滑）。而本輪挖機(jī)銷量數(shù)據(jù)沖頂是在開工率的快速回升的前提下發(fā)生的，根據(jù)經(jīng)銷商給出的挖機(jī)指引增速（包括根據(jù)龍頭油缸廠商的排產(chǎn)計(jì)劃及市占率估算的銷量），二季度挖機(jī)增速有望維持在20%左右。以現(xiàn)在各地80%左右的開工率水平來看，在不增加新工程量的情況下，二季度挖機(jī)的開工率仍能維持在70%左右（80%的開工率*目前納入統(tǒng)計(jì)的挖機(jī)保有量/(目前納入統(tǒng)計(jì)的挖機(jī)保有量+二季度挖機(jī)銷量）。行業(yè)稅負(fù)有望降低，對(duì)主機(jī)廠商利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率約為3.4%。增值稅作為我國(guó)的稅種，2017年收入達(dá)到56400億元左右，占比超過32%。而對(duì)于工程機(jī)械公司，此次下調(diào)增值稅稅率有望降低行業(yè)整體稅負(fù)，并且有望成為拉動(dòng)下游投資的催化劑。通過工程機(jī)械行業(yè)代表公司（以主機(jī)廠三一，徐工及柳工為準(zhǔn)）數(shù)據(jù)來看（17年三季報(bào)），行業(yè)合計(jì)營(yíng)業(yè)收入為578.21億元，營(yíng)業(yè)成本547.21億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為28.60億元，所得稅稅率約為20.7%。假設(shè)銷售和采購(gòu)時(shí)含稅價(jià)不發(fā)生變化，且工程機(jī)械成本中80%（按原材料占比估算）可以進(jìn)行抵扣。那么行業(yè)在稅改后可釋放的利潤(rùn)約為1億元，幅度約為3.4%。投資建議與投資標(biāo)的建議關(guān)注受益稅改及挖機(jī)銷售表現(xiàn)的整機(jī)及核心配件龍頭企業(yè)，三一重工(600031，買入)、徐工機(jī)械(000425，買入)。同時(shí)建議關(guān)注柳工(000528，未評(píng)級(jí))、艾迪精密(603638，未評(píng)級(jí))。風(fēng)險(xiǎn)提示由于工程機(jī)械行業(yè)受地產(chǎn)、基建等相關(guān)投資增速的影響，如果固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)大幅下滑，工程機(jī)械行業(yè)將受到較大影響。恒立液壓(行情601100,診股)事件：公司近日發(fā)布年報(bào)：2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.95億元，同比增長(zhǎng)104.02%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.82億元，同比增長(zhǎng)442.90%。點(diǎn)評(píng)如下：1、受益于行業(yè)高景氣，公司傳統(tǒng)油缸業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)大幅提升。全年挖機(jī)油缸、非標(biāo)油缸分別銷售27.4萬只、12.75萬只，分別實(shí)現(xiàn)銷售收入11.54億、10.42億，同比分別增長(zhǎng)118.09%、86.09%，其中粗略估算2017年單支挖機(jī)油缸單價(jià)為4209元，較2016年提升9.46%。2、下半年泵和閥業(yè)務(wù)開始扭虧為盈，同時(shí)子公司上海立新和鑄造分公司大幅減虧！A、公司液壓泵和閥產(chǎn)品取得市場(chǎng)突破，15噸以下主控泵和閥實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)內(nèi)骨干主機(jī)廠批量供貨，同時(shí)中大挖泵閥產(chǎn)品在小批量配套主機(jī)廠。全年泵閥產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2.49億元，同比增長(zhǎng)198%，從恒立科技數(shù)據(jù)來看，全年實(shí)現(xiàn)凈利-669萬，下半年扭虧并實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1561萬元；B、隨著產(chǎn)能利用的提升，公司鑄造分公司今年也基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡；C、另外上海立新全年虧損547萬，較2016年虧損有大幅下降。3、公司盈利能力大幅提升，挖機(jī)油缸毛利率接近歷史高位。A、2017年公司綜合毛利率為32.82%，較2016年提升10.8個(gè)百分點(diǎn)，其中挖機(jī)油缸和非標(biāo)油缸業(yè)務(wù)毛利率有較大幅度提升，毛利率分別為38.8%、31.73%，較2016年分別提升13.5個(gè)百分點(diǎn)、12.5個(gè)百分點(diǎn)，粗略估算下半年挖機(jī)油缸毛利率已經(jīng)接近歷史高位水平；泵閥業(yè)務(wù)毛利率小幅提升，全年毛利率為18.57%，較2016年提升3.5個(gè)百分點(diǎn)；B、公司繼續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部管理水平，銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率較去年同期合計(jì)減少5.93個(gè)百分點(diǎn)。綜合來看公司全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利率13.66%，較2016年提升8.53個(gè)百分點(diǎn)。重申公司看點(diǎn)：a、市場(chǎng)廣闊，液壓件作為基礎(chǔ)零部件應(yīng)用范圍和市場(chǎng)空間廣闊，行業(yè)里誕生了營(yíng)收超過百億美元的大企業(yè)；b、壁壘高，高端液壓件技術(shù)壁壘和產(chǎn)業(yè)壁壘極高，國(guó)產(chǎn)化之路十分曲折，恒立液壓突破意義不一般；c、周期弱化，公司海外市場(chǎng)和非標(biāo)油缸業(yè)務(wù)的拓展保證業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。投資建議與評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2018-2019年歸母凈利潤(rùn)為6.51億和8.01億、9.75億，PE為27倍、22倍、18倍，維持“買入”評(píng)級(jí)�！揪褤粢黄�(3007**)】5天漲15.97%�、拮⒁庥^察液壓油溫，如油溫過高會(huì)使密封件損壞或變形。發(fā)生永久變形，甚至完全失效。

買家評(píng)論：

寶貝還可以總的來說挺不錯(cuò)的，價(jià)格比實(shí)體店便宜很多貨物已裝到車上了，很好

看著漆面都掉了可以用吧？?jī)r(jià)格便宜，使用效果很不錯(cuò)非常好

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