
電力設(shè)備與工控:掘金低壓電器,擁抱工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。市場(chǎng)長(zhǎng)期對(duì)低壓電器存在低預(yù)期,然而我們的觀點(diǎn)是:1)低壓電器下游分散,2017年在工業(yè)、房地產(chǎn)和配網(wǎng)多個(gè)領(lǐng)域向好的背景下,行業(yè)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將在10%;2)低壓電器由于其下游廣,大部分產(chǎn)品需要通過(guò)經(jīng)銷商銷售,具備一定的消費(fèi)屬性,產(chǎn)品的性價(jià)比、渠道是可以構(gòu)筑壁壘的。因此,具備產(chǎn)品性價(jià)比和渠道優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)集中度將不斷提升,龍頭廠商有望維持15%-20%的增長(zhǎng)。同時(shí),我們認(rèn)為低壓電器行業(yè)正呈現(xiàn)三大趨勢(shì):1)品牌認(rèn)知與技術(shù)實(shí)力不斷提升,國(guó)產(chǎn)品牌強(qiáng)勢(shì)崛起;2)國(guó)產(chǎn)品牌快速?gòu)?fù)制外資品牌成功路徑;3)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升,積極征戰(zhàn)海外市場(chǎng)。此外,在人口紅利消失和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的背景下,以提高效率為核心新一輪資本開(kāi)支周期正在加速中國(guó)制造業(yè)升級(jí),工控行業(yè)和相關(guān)涉工業(yè)軟件、工業(yè)平臺(tái)、工業(yè)大數(shù)據(jù)的企業(yè)都將具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。重點(diǎn)推薦:1)工控自動(dòng)化行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)匯川技術(shù);2)專注于電網(wǎng)安全控制、電力調(diào)度交易與電力信息化的國(guó)電南瑞;3)緊抓能源互聯(lián)網(wǎng)先機(jī)、打造電能產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)集成解決方案的正泰電器;4)進(jìn)軍高端制造與智能配電的良信電器。