粗大浓稠硕大噗嗤噗嗤h,精品人妻码一区二区三区,国产av无码专区亚洲精品,日韩a片无码毛片免费看小说

安徽火峰電氣有限公司是致力于現(xiàn)代電力、管道封堵設(shè)備的研究、設(shè)計(jì)、開發(fā)、銷售和服務(wù)的專業(yè)服務(wù)企業(yè)，主要產(chǎn)品：充氣式管道封堵氣囊,電力自動(dòng)化設(shè)備，電線電纜，儀器儀表，電子產(chǎn)品，金屬材料，電力輔材。

聯(lián)系人：葉經(jīng)理
180-5608-1703     固定電話：0551-65840466 
QQ:3402571775


官方網(wǎng)站：http://www.ahhfdq.com
地 址 ： 合肥市高新區(qū)玉蘭大道與豐樂河路交口向西300米機(jī)電產(chǎn)業(yè)園11棟5樓

無風(fēng)險(xiǎn)收益率：指任何投資的最基本收益率。對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，如果其凈資產(chǎn)收益率低于無風(fēng)險(xiǎn)收益率，則企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果是無經(jīng)濟(jì)意義的。

截至2016年12月我國10期國債的市場(chǎng)年化收益率在3.4%左右，同期大額存款年化利率在3.95%左右。本文采納3.95%年化收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)收益率來

討論問題。


凈資產(chǎn)收益率：稅后凈利潤(rùn)/平均股本（E），在加權(quán)資本成本公式（WACC）中相當(dāng)于股本成本。本文討論的凈資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)全部來自證券交

易市場(chǎng)公開的數(shù)據(jù)。


債務(wù)資金成本：企業(yè)經(jīng)營(yíng)除了股本投資，還需要債務(wù)借貸。債務(wù)借貸包括銀行貸款和民間借貸等。對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，如果其總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率低

于債務(wù)資金成本，則企業(yè)的融資可能開始出現(xiàn)困難。截至2016年12月我國銀行貸款的綜合成本（年化利率）大概在8.0%左右；同期全國民間借貸利

率在16%左右（溫州指數(shù)）。本文采納8.0%年化收益率作為債務(wù)資金成本。


總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率：稅后凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)（E+D），在加權(quán)資本成本公式（WACC）中相當(dāng)于名義模型下的WACC。本文討論的總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率數(shù)

據(jù)全部來自證券交易市場(chǎng)公開的數(shù)據(jù)。


資產(chǎn)負(fù)債率：期末負(fù)債總額/總資產(chǎn)（E+D）。本文討論的總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率數(shù)據(jù)全部來自證券交易市場(chǎng)公開的數(shù)據(jù)。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率=50%時(shí)，即負(fù)

債總額（D）=股本總額（E）；當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率>66.67%，即D/E>2，也就是說總負(fù)債是總資產(chǎn)的2倍；當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率>75.0%時(shí)，D/E>3; 當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率

>80.0%時(shí)，D/E>4。


現(xiàn)金流量比率：指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債，總負(fù)債(D)=流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債。本文討論的現(xiàn)金流量比率數(shù)據(jù)全部來自證券交易市

場(chǎng)公開的數(shù)據(jù)。


運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)一般變化規(guī)律


企業(yè)運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)一般可以通過WACC公式來描述。依據(jù)WACC計(jì)算公式，一個(gè)正常企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率>總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率>債務(wù)資金成本，同時(shí)

，凈資產(chǎn)收益率>無風(fēng)險(xiǎn)收益率。此外，依據(jù)凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率定義，二者有下列關(guān)系為：