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今年在碳中和背景下螺紋鋼呈現(xiàn)供減需增格局,大方向可能會延續(xù)漲勢,但筆者認(rèn)為近期調(diào)整風(fēng)險正在逐漸加大,其風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面:一是經(jīng)過3月份鋼材價格的快速上漲,長流程螺紋鋼利潤已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn),在其他地區(qū)尚未出臺限產(chǎn)政策的情況下,利潤的回升必將刺激鋼廠生產(chǎn)積極性的回升。二是政策調(diào)控風(fēng)險開始增加,3月底以來的兩次高層會議均提到了保持物價穩(wěn)定,特別是關(guān)注了價格過快上漲的問題。而從3月份的物價數(shù)據(jù)中可以看到,PPI(生產(chǎn)價格指數(shù))同比增速已經(jīng)回升到4.4%,而CPI(消費者物價指數(shù))同比增速僅為0.4%,表明當(dāng)前價格傳導(dǎo)不暢,工業(yè)原料的上漲已經(jīng)嚴(yán)重擠壓了下游中小企業(yè)的利潤,結(jié)合前期國家出臺的動力煤保供政策,筆者認(rèn)為后期不排除會進(jìn)一步出臺政策,以抑制價格的過快上漲。三是4月初螺紋鋼主力合約價格與價格一度接水,近期盡管貼水有所擴大,但仍處于相對低位,表明當(dāng)前價格已經(jīng)包含了大部分供減需增的預(yù)期。據(jù)筆者了解,目前的高價格一定程度上已經(jīng)超出了下游承受能力,部分工地已經(jīng)開始有放慢采購節(jié)奏的操作。一旦后期現(xiàn)實需求與市場預(yù)期產(chǎn)生較大差距,則螺紋鋼價格必然會存在階段性回調(diào)壓力。