銅箔是鋰電、電子領域重要的基礎材料,工業(yè)用銅箔可分為壓延銅箔與電解銅箔兩大類。
電解銅箔主要分為鋰電銅箔和標準銅箔。根據(jù)應用領域不同,銅箔主要分為鋰電銅箔和標準銅箔。鋰電銅箔的厚度為一般為6~20μm厚度的雙光銅箔,用于動力、消費類、儲能等領域的鋰電池。標準銅箔主要用于電子信息產(chǎn)業(yè),如較低功率的印刷電路板(PCB)。中國電子銅箔資訊網(wǎng)資料顯示,2019年,國內(nèi)鋰電銅箔與標準銅箔的銷量占比分別為31.3%、68.7%。
目前國內(nèi)新能源汽車行業(yè)處于從政策驅(qū)動向市場驅(qū)動的轉(zhuǎn)型期,高性價比的新車型是激發(fā)市場自發(fā)需求的關鍵因素,內(nèi)資廠商和合資廠商均加快了新車型推出的步伐,高性價比新車型密集推出,鋰電池需求也日漸升溫。
鋰電池主要分為動力電池、儲能電池、消費類電池以及其他類電池(包括電動工具、充電寶等中低端鋰電產(chǎn)品),根據(jù)測算,單GWh電池對銅箔需求量假設,8μm銅箔單耗為830噸~1000噸/GWh,6μm銅箔的單位面積質(zhì)量更低,相同面積下質(zhì)量消耗更少,假設1GWh三元電池、磷酸鐵鋰電池對8μm銅箔的需求量分別為850噸、950噸,對6μm銅箔的需求量分別為650噸、750噸。
6μm銅箔滲透率假設,主要需求端為國內(nèi)動力電池企業(yè),海外企業(yè)目前仍以8μm銅箔為主,預計2020~2022年的滲透率分別為5%、10%、20%,到2025年滲透率達到50%;國內(nèi)動力電池領域,預計2020~2022年滲透率分別為60%、80%、90%,2025年滲透率為100%。儲能及消費電池領域仍以8μm銅箔為主,預計滲透率為0%。
預計2020~2022國內(nèi)新能源汽車銷量分別為110萬輛、177萬輛、229.5萬輛,動力電池需求量分別為60.43GWh、102.73GWh、140.14GWh,全球動力電池需求量分別為130.45GWh、212.88GWh、05.63GWh。預計到2025年,國內(nèi)和全球的動力電池需求量分別為329.41GWh、771.07GWh,2020~2025年均復合增速分別為40.4%、42.7%。
預計2025年全球鋰電銅箔需求量為76.82萬噸。預計2020~2022年全球鋰電銅箔需求量分別為21.27萬噸、29.65萬噸、38.75萬噸,2025年全球鋰電銅箔需求量為76.82萬噸,2020~2025年年均復合增速為29.3%。
預計2025年全球6μm鋰電銅箔需求量為36.64萬噸。根據(jù)測算,預計2020~2022年全球6μm鋰電銅箔需求量分別為2.70萬噸、6.28萬噸、10.63萬噸,2025年有望達到36.64萬噸,預計占全球鋰電銅箔總需求量比例為48%,2020~2025年年均復合增速為68.5%。
鋰電銅箔價格假設:銅線價格:2020年受疫情沖擊,銅價出現(xiàn)下滑,預計2020年4.3萬元/噸(不含稅),假設2021~2025年穩(wěn)定于4.6萬元/噸(不含稅)。加工費預測:預計2020~2022年6μm銅箔加工費分別為4.9萬元/噸、4.5萬元/噸、4.3萬元/噸,2025年為3.7萬元/噸;預計2020~2022年8μm銅箔加工費分別為2.59萬元/噸、2.48萬元/噸、2.41萬元/噸,2025年為2.27萬元/噸。
預計2025年全球鋰電銅箔市場空間580億元,2020~2025年年均復合增速為30.6%。根據(jù)測算,2020~2022年,全球鋰電銅箔市場空間分別為152億元、223億元、292億元,2025年有望達到580億元,2020~2025年的年均復合增速達到30.6%。其中,6μm鋰電銅箔2025年市場空間有望達304億元,占全球鋰電銅箔市場空間的比例為52%,2020~2025年年均復合增速高達64.9%。