邯鄲寶鋼彩涂板√【現(xiàn)貨價(jià)格】189-1758-6806 王
邯鄲寶鋼彩涂板√【現(xiàn)貨價(jià)格】上海浩柯金屬貿(mào)易有限公司 主營(yíng)產(chǎn)品或服務(wù): 銷售：寶鋼彩涂卷，鞍鋼彩涂卷，馬鋼彩涂卷，寶鋼鍍鋁鋅，酒鋼鍍鋁鋅，首鋼鍍鋁鋅 公司經(jīng)營(yíng)地點(diǎn): 上海市寶山區(qū)友誼路1588號(hào)綱領(lǐng)3號(hào)樓 ，上海浩柯金屬貿(mào)易有限公司坐落于上海市寶山區(qū) 寶鋼鋼鐵股份有限公司邊，提供國(guó)內(nèi)外最優(yōu)質(zhì)的鋼材制品及材料， 致力于打造彩涂 鍍鋅 鍍鋁鋅冷軋 鋁鎂錳 等一系列涂鍍產(chǎn)品供應(yīng)鏈，為每位合作的客戶做到完善的服務(wù)，始終如一的保證產(chǎn)品質(zhì)量，上海浩柯金屬貿(mào)易有限公司立足鋼鐵這一主業(yè)。主要經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)各大鋼廠的彩涂卷、鍍鋁鋅光板、冷軋，熱軋，彩涂鋁卷，等各種鋼鐵，與國(guó)內(nèi)寶鋼，鞍鋼，首鋼，酒鋼武鋼、本鋼、唐鋼、鞍鋼等大型鋼廠有著穩(wěn)定的合作關(guān)系。
寶鋼彩涂卷經(jīng)典工程案例
昆山迪卡儂位于江蘇昆山市，工程建于2007年。法國(guó)迪卡儂公司是一家在全球生產(chǎn)和銷售體育用品的企業(yè)，至今在全球共開(kāi)設(shè)有多家大型運(yùn)動(dòng)品連鎖超市，位居全球同行首位。目前，在中國(guó)昆山等10個(gè)城市設(shè)有19家大型迪卡儂運(yùn)動(dòng)超市。迪卡儂（昆山）倉(cāng)儲(chǔ)有限公司于2007年入駐花橋，旨在為中國(guó)區(qū)賣場(chǎng)提供優(yōu)質(zhì)的配送物流服務(wù)。屋面采用寶鋼鍍鋁鋅光板制造，牌號(hào)為S350GD AZ,鋁鋅重量為165克/平方米。墻面采用也采用寶鋼鍍鋁鋅光板制造，牌號(hào)為S300GD AZ,鋁鋅重量為150克/平方米。
一汽轎車股份有限公司位于吉林省長(zhǎng)春市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)，是一汽集團(tuán)發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。一汽集團(tuán)前身為 一汽車制造廠，成立于1953年，是我國(guó)“一五”期間建設(shè)起來(lái)的 一個(gè)汽車工業(yè)基地，一汽集團(tuán)被人們譽(yù)為“中國(guó)汽車工業(yè)的搖籃”。長(zhǎng)春屬大陸性季風(fēng)氣候區(qū)，四季分明。春季較短，干燥多風(fēng)；夏季溫?zé)岫嘤辏谉崽鞖獠欢�，秋季氣爽，日夜溫差大；冬季寒冷漫長(zhǎng)。該廠房于2004年建設(shè)，屋面使用寶鋼氟碳寶鋼藍(lán)，墻面氟碳白灰，內(nèi)墻普通聚酯白灰。
天津西門(mén)子坐落于天津北辰經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)，占地13萬(wàn)平方米，2005年建設(shè)。工程采用鍍鋁鋅氟碳彩涂鋼板，顏色為白銀灰，牌號(hào)為T(mén)S550GD AZ，鋁鋅層重量為150克/平方米 。該工程為上海美聯(lián)鋼結(jié)構(gòu)承建。
彩涂板簡(jiǎn)介所屬類別： 彩涂板系列 彩涂板基本概念：在連續(xù)機(jī)組上以冷軋帶鋼，鍍鋅帶鋼（電鍍鋅和熱鍍鋅）為基板，經(jīng)過(guò)表面 預(yù)處理（脫脂和化學(xué)處理），用輥涂的，涂上一層或多層液態(tài)涂料，經(jīng)過(guò)烘烤和冷卻所得 的板材即為涂層鋼板。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)有背（底）漆和面（正面）漆涂層，一般國(guó)內(nèi)是背漆一層，面漆兩層，國(guó)外業(yè)務(wù)面漆背漆均是兩層。由于涂層可以有各種不同的顏色，習(xí)慣上把涂層鋼板叫 做彩色涂層鋼板。
寶鋼自潔隔熱彩鋼板選擇應(yīng)遵循原則： 一、相對(duì)酸洗環(huán)境選擇鍍鋁鋅基板，相對(duì)堿性環(huán)境選擇鍍鋅基板；二、高溫高濕地區(qū)（南方地區(qū)）必須采用相對(duì)鍍層厚度大的鍍鋅或鍍鋁鋅基板，具體指標(biāo)為：鋅層重量≥140克/平方米，鋁鋅層重量≥100克/平方米；三、沿海地區(qū)由于氯離子的因素，涂層、鍍層厚度都要求相對(duì)較高，這樣才能防止切口或膜下腐蝕的發(fā)生； 四、日照或紫外線強(qiáng)烈的地區(qū)（西部或者高海拔）選擇涂層耐久性好的氟碳或高耐候聚酯等； 五、公用及民用建筑不僅要考慮耐腐蝕性，外觀性能也很重要，因此，采用涂層更加細(xì)膩的PVDF或HDP都是不錯(cuò)的選擇； 六、在顏色可以選擇的情況下，從腐蝕角度講選擇淺顏色的彩涂鋼板，耐久性更強(qiáng)； 七、室外用彩涂鋼板涂層光澤度應(yīng)選擇中低光澤的涂層； 八、在相對(duì)坡度比較小的屋面，直接采用鍍鋁鋅光板，又經(jīng)濟(jì)又實(shí)用； 九、鋼種的選擇和板型及鋼板厚度有關(guān)，采用高強(qiáng)鋼在同樣的荷載情況下可以減少鋼板厚度或采用相對(duì)更淺的板型，可以減少材料的使用量。
物流配送是否合理 對(duì)于物流配送的合理與否，在決策時(shí)常常需要考慮各個(gè)因素，有時(shí)還要做賠本買賣。因此配送決策是一種全面的、綜合的決策，在決策時(shí)要避免由于不合理配送出現(xiàn)所造成的損失。但有時(shí)某些不合理現(xiàn)象是伴生的，要追求全面合理，就可能出現(xiàn)小的不合理，所以我們物流在此處論述各種不合理配送的表現(xiàn)形式，但大家要注意防止絕對(duì)化。 資源籌措的不合理。物流配送是利用較大批量的貨源，通過(guò)籌措貨源的規(guī)模效益，來(lái)降低貨源籌措成本，使配送貨源籌措成本低于用戶自己籌措貨源的成本，從而取得優(yōu)勢(shì)。 庫(kù)存決策不合理。物流配送應(yīng)充分利用集中庫(kù)存總量低于各用戶分散庫(kù)存總量的原理來(lái)節(jié)約社會(huì)財(cái)富，同時(shí)降低客戶平均費(fèi)用的分?jǐn)傌?fù)擔(dān)。 價(jià)格不合理。價(jià)格不合理主要表現(xiàn)為2個(gè)方面：一方面是通過(guò)配送服務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行配送，但物品的價(jià)格并不比用戶自己購(gòu)貨價(jià)格低，這回?fù)p失由配送給用戶帶來(lái)的利益，使用戶感覺(jué)到不滿意，而最終導(dǎo)致配送企業(yè)失去市場(chǎng)的負(fù)面作用。另一方面是配送物品價(jià)格制度過(guò)低，這樣的話，雖然用戶滿意，但物流配送企業(yè)由此卻可能處于無(wú)利貨虧損狀態(tài)運(yùn)行，其負(fù)面作用是極易造成企業(yè)負(fù)擔(dān)的加重和虧損。 配送與直送的決策不合理。一般配送總數(shù)希望通過(guò)配送來(lái)降低總成本支出，使企業(yè)能取得剩余效益。但如果用戶使用量大，則可直接通過(guò)社會(huì)物流系統(tǒng)批量進(jìn)貨，較之通過(guò)配送中轉(zhuǎn)運(yùn)貨物更節(jié)約費(fèi)用，所以不直接運(yùn)輸而配送就不合理了，其又增加用戶成本，又增加企業(yè)成本。
2018年以來(lái)，美元指數(shù)頹勢(shì)不改，僅首月跌幅就高達(dá)3.4%，并一舉跌破90大關(guān)。市場(chǎng)分析人士表示，2018年內(nèi)美元不存在大幅走強(qiáng)的基礎(chǔ)。同時(shí)，相信美元將在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)保持低位 窄幅波動(dòng)為主，不會(huì)持續(xù)趨勢(shì)性下跌。 業(yè)內(nèi)人士表示，全球資產(chǎn)配置可能迎來(lái)一輪“大洗牌”，非美貨幣將獲得資金追捧，與美元“蹺蹺板效應(yīng)”較強(qiáng)的部分大宗商品有望走強(qiáng)。而在美元波動(dòng)的前景下，持續(xù)走強(qiáng)的美國(guó)股市可能 已“高處不勝寒”，其很可能在2018年上半年觸頂，同時(shí)美日等國(guó)家和地區(qū)的債市前景依舊不被看好。 業(yè)內(nèi)人士指出：從跨境資本流動(dòng)的角度來(lái)看，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)提質(zhì)增效、宏觀基本面依舊穩(wěn)中向好的大環(huán)境下，人民幣匯率的強(qiáng)勢(shì)，在繼續(xù)有利于緩解資本外流壓力的同時(shí)，也將有助于保持 國(guó)內(nèi)貨幣流動(dòng)性的整體穩(wěn)定。而人民幣資產(chǎn)對(duì)國(guó)際資本的吸引力，也將因此得到顯著提升。 強(qiáng)美元難現(xiàn) 全球資產(chǎn)配置“大洗牌” 在弱美元格局越來(lái)越穩(wěn)固的背景下，資金偏好悄然出現(xiàn)變化。業(yè)內(nèi)人士表示，全球資產(chǎn)配置可能迎來(lái)一輪“大洗牌”，非美貨幣將獲得資金追捧，與美元“蹺蹺板效應(yīng)”較強(qiáng)的部分大宗商品 有望走強(qiáng)。而在美元波動(dòng)的前景下，持續(xù)走強(qiáng)的美國(guó)股市可能已“高處不勝寒”，其很可能在2018年上半年觸頂，同時(shí)美日等國(guó)家和地區(qū)的債市前景依舊不被看好。 強(qiáng)美元恐難再現(xiàn) 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，強(qiáng)美元?jiǎng)倬翱蛛y以再現(xiàn)。從非美央行情況來(lái)看，多數(shù)經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策勢(shì)在必行，這些貨幣兌美元匯率走強(qiáng)是大概率事件。荷寶投資管理在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，全球市 場(chǎng)正在迎來(lái)量化寬松政策重大轉(zhuǎn)向，主要央行將從凈買入轉(zhuǎn)向凈賣出。2018年市場(chǎng)有望看到美國(guó)利率曲線出現(xiàn)倒掛，預(yù)計(jì)歐洲央行的總凈買入量將在2018年5月前變成負(fù)值。 而從美聯(lián)儲(chǔ)本身來(lái)看，其加息速度可能未必有市場(chǎng)預(yù)期的那么快。芝商所董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家BlufordPutnam指出，美聯(lián)儲(chǔ)方面，焦點(diǎn)將是通脹和收益率曲線的形態(tài)，因?yàn)檫@將決定美聯(lián) 儲(chǔ)是否大幅加息。在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，美聯(lián)儲(chǔ)可能希望保持低調(diào)，亦不希望被指責(zé)是經(jīng)濟(jì)衰退的原因。因此，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)關(guān)注收益率曲線的形態(tài)。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，收益率曲線的趨平或倒轉(zhuǎn) 是預(yù)測(cè)未來(lái)波動(dòng)性和衰退的最佳指標(biāo)。所以，除非核心通脹出現(xiàn)警示信號(hào)，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)可能根據(jù)收益率曲線，在一兩次加息之后暫停緊縮，避免曲線大幅走平。 工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)指出，要理解美元貶值的邏輯關(guān)鍵在于厘清其運(yùn)行的長(zhǎng)短期機(jī)制。作為全球真正意義上的主導(dǎo)國(guó)際貨幣，美元不僅是美國(guó)單個(gè)經(jīng)濟(jì)體的貨幣，在某種意義上也是全 球整個(gè)“封閉經(jīng)濟(jì)體”最主要的計(jì)價(jià)、交易和儲(chǔ)藏手段。這種特殊性決定了從長(zhǎng)期來(lái)看，美元絕對(duì)和相對(duì)購(gòu)買力的下降是大勢(shì)所趨，從中短期來(lái)看，美元變化的內(nèi)生動(dòng)力分別對(duì)應(yīng)于全球化進(jìn) 程、市場(chǎng)恐慌等不同周期。他指出，宏觀經(jīng)濟(jì)和政策因素將制約美元周期性上行。展望2018年，美元指數(shù)下行空間大于上升空間，3月將是決定趨勢(shì)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。 資金偏好悄現(xiàn)變數(shù) 在弱美元格局越來(lái)越穩(wěn)固的背景下，資金偏好也悄然出現(xiàn)變化。今年與美元存在“蹺蹺板效應(yīng)”的大宗商品上漲可能更加明顯。而去年上半年一度表現(xiàn)較好的美國(guó)、日本等國(guó)債跌勢(shì)難止。 程實(shí)指出，美元出現(xiàn)潛在的貶值態(tài)勢(shì)，這也利好黃金等大宗商品。而目前美元的避險(xiǎn)屬性大幅降低，這從側(cè)面支持了黃金。彭博最新公布的調(diào)查結(jié)果顯示，超過(guò)三分之一的受訪中國(guó)銀行業(yè)、 財(cái)務(wù)和外匯高管認(rèn)為，人民幣是最佳避險(xiǎn)貨幣，而在去年問(wèn)卷中超過(guò)60％的參與者則選擇了美元。 盛寶銀行大宗商品策略主管歐利·漢森表示，美元連續(xù)七周的拋售支撐了大宗商品的強(qiáng)力反彈。弱勢(shì)美元及新的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將成為主要支撐因素。此外，黃金基本需求維持強(qiáng)勁，只有目前 美元走弱的前景顯著改變才會(huì)扭轉(zhuǎn)這一形勢(shì)。美元走低還支撐谷類產(chǎn)品走強(qiáng)，這是因?yàn)槊涝?jì)價(jià)產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力的提高，以及對(duì)降低三種主要谷物空頭倉(cāng)位的需求。 與部分大宗商品的吸引力相比，大量資金已經(jīng)開(kāi)始規(guī)避債市風(fēng)險(xiǎn)。在需求端不容樂(lè)觀的背景下，據(jù)高盛集團(tuán)估算，美國(guó)國(guó)債的凈供應(yīng)量將從2017年的4880億美元增長(zhǎng)至2018年的1.03萬(wàn)億美元 ，這也意味著美國(guó)國(guó)債收益率將繼續(xù)激增。 日本債市前景也不樂(lè)觀。日央行在1月9日宣布，削減部分長(zhǎng)期限國(guó)債的購(gòu)債規(guī)模，其中10年-25年期國(guó)債的購(gòu)債規(guī)模減少100億日元至1900億日元；25年期以上國(guó)債購(gòu)買規(guī)模減少100億日元至 800億日元。這被認(rèn)為是日本央行釋放的收緊貨幣政策信號(hào)，此后日本國(guó)債收益率明顯上升。 美股“高處不勝寒” 而在美元波動(dòng)的前景下，持續(xù)走強(qiáng)的美國(guó)股市可能已“高處不勝寒”。美股牛市起于2009年，過(guò)去12個(gè)月標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)上漲25%，本周一美股三大股指年內(nèi)第七次齊創(chuàng)收盤(pán)歷史新高。 今年1月，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲5.62%，道指累計(jì)上漲5.79%，納指累計(jì)上漲7.36%。其中，標(biāo)普1月份取得14個(gè)收盤(pán)紀(jì)錄高位，道指取得11個(gè)收盤(pán)紀(jì)錄高位，納指取得13個(gè)收盤(pán)紀(jì)錄高位。標(biāo)普 500指數(shù)已經(jīng)395天沒(méi)有下跌超過(guò)5%，打破了1994年12月至1996年1月網(wǎng)絡(luò)股泡沫期間創(chuàng)下的紀(jì)錄。 程實(shí)指出，在當(dāng)前的金融環(huán)境下，美股面臨的調(diào)整或加速到來(lái)。全球最大對(duì)沖基金橋水基金創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席投資官達(dá)里奧指出，美聯(lián)儲(chǔ)潛在的加息預(yù)期是美股市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)，如果美 聯(lián)儲(chǔ)加息100-125個(gè)基點(diǎn)，相應(yīng)的資產(chǎn)價(jià)格將出現(xiàn)下跌。 諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·席勒表示，美股市場(chǎng)回調(diào)可能會(huì)在任何時(shí)候到來(lái)，而且不會(huì)有任何預(yù)警。觸發(fā)市場(chǎng)回調(diào)并不需要什么觸發(fā)因素，泡沫本身固有的動(dòng)能最終總是要終結(jié)。此前美股 牛市經(jīng)常都被歸因于美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，但實(shí)際上并非如此，而現(xiàn)在很難知道正在推動(dòng)市場(chǎng)走高的因素具體有哪些。 高盛全球股票策略師彼得·奧本海默認(rèn)為，無(wú)論觸發(fā)市場(chǎng)回調(diào)的因素是什么，美國(guó)股市在未來(lái)幾個(gè)月時(shí)間里發(fā)生某種幅度的回調(diào)可能性越來(lái)越高。摩根士丹利在最新報(bào)告中表示，美國(guó)股市很 有可能在2018年上半年觸頂，年內(nèi)至少會(huì)看到一次幅度達(dá)10%的技術(shù)位盤(pán)整，波動(dòng)性也將回歸。 強(qiáng)美元基礎(chǔ)破壞 全球股市有望繼續(xù)走強(qiáng) 2018年以來(lái)，美元指數(shù)頹勢(shì)不改，僅首月跌幅就高達(dá)3.4%，并一舉跌破90大關(guān)。美元為何持續(xù)走弱，將對(duì)全球資本市場(chǎng)帶來(lái)什么樣的影響，前美國(guó)咨商會(huì)首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家AndrewPolk在接受 中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，2018年內(nèi)美元不存在大幅走強(qiáng)的基礎(chǔ)。同時(shí)，相信美元將在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)保持低位窄幅波動(dòng)為主，不會(huì)持續(xù)趨勢(shì)性下跌。弱美元削弱了資金回流美國(guó)的動(dòng) 力，資金更傾向于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的新興市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，將利好全球股市繼續(xù)走強(qiáng)。 強(qiáng)美元基礎(chǔ)破壞 對(duì)于美元自2017年至今持續(xù)下跌的原因，AndrewPolk表示，其根本的原因是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，且主要經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)進(jìn)入相對(duì)收緊的貨幣政策，強(qiáng)勢(shì)美元的基礎(chǔ)遭到破壞。 他表示，2015至2016年，美元強(qiáng)勢(shì)上行的基礎(chǔ)一方面是美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)良好，另一方面是美國(guó)單邊加息動(dòng)作頻頻。而進(jìn)入2017年，歐元區(qū)、日本、英國(guó)的GDP增速紛紛回升，就業(yè)率與薪資表現(xiàn)良 好，全球經(jīng)濟(jì)顯著復(fù)蘇，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面之間的差距顯著收窄。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致美元避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求顯著下降，并且全球更多央行將加入貨幣政策收緊的行列。同時(shí)，美 國(guó)加息的作用被市場(chǎng)過(guò)度透支，因此美元2017年至今出現(xiàn)明顯回調(diào)屬于必然現(xiàn)象。 雖然強(qiáng)美元基礎(chǔ)崩塌，但AndrewPolk表示美元下跌的趨勢(shì)并不會(huì)持續(xù)。市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字的擔(dān)憂，以及交易市場(chǎng)上美元空頭頭寸的急劇增加，給美元帶來(lái)相當(dāng)大的貶值壓力。但 這些因素并不足以令美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì)下行。他相信未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)全面向好，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)雙赤字的擔(dān)憂將有所緩解。此外，預(yù)期3月份美聯(lián)儲(chǔ)加息是大概率事件，也將對(duì)美元下跌趨勢(shì)有一定的糾正 作用。 AndrewPolk表示，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，2018年美國(guó)投資繼續(xù)回升，PMI創(chuàng)歷史新高，制造業(yè)景氣度高，就業(yè)和薪資數(shù)據(jù)向好，核心通脹回升動(dòng)能增強(qiáng)。他相信雖然目前通脹數(shù)據(jù)并不理想， 但未來(lái)通脹增速將超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，而這將直接導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息。他預(yù)計(jì)2018年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將加息4次，但因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇，因此美元也不存在大幅走強(qiáng)的基礎(chǔ)。相信美元將在相當(dāng)長(zhǎng) 的一段時(shí)間內(nèi)，至少在2018年內(nèi)保持低位，以窄幅波動(dòng)為主，不會(huì)持續(xù)趨勢(shì)性下跌，最終將回歸基本面。 全球股市料繼續(xù)走強(qiáng) 2017年以來(lái)，全球股市紛紛走強(qiáng)，這與全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場(chǎng)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求降低，資金大幅流入新興市場(chǎng)有直接關(guān)系。 AndrewPolk表示，資本市場(chǎng)的走勢(shì)與企業(yè)盈利直接掛鉤。美國(guó)市場(chǎng)上，一方面稅改政策降低了本土企業(yè)的稅收，提高了企業(yè)盈利。另一方面弱美元和低稅率吸引企業(yè)將海外營(yíng)收轉(zhuǎn)移回國(guó)，以 美元計(jì)算的盈利將出現(xiàn)被動(dòng)上升。因此，美股上行的基礎(chǔ)仍然堅(jiān)實(shí)。而對(duì)于全球市場(chǎng)尤其是新興市場(chǎng)，弱美元削弱了資金回流美國(guó)的動(dòng)力，資金更傾向于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的新興市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) ，將利好全球股市繼續(xù)走強(qiáng)。 AndrewPolk表示，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議上最新發(fā)表的聲明表示，通脹是美國(guó)政策制定者日益關(guān)注的問(wèn)題，但目前通脹水平仍然很低，尚不能改變預(yù)期的政策路線。因此，市場(chǎng)仍樂(lè)觀地認(rèn)為，美聯(lián) 儲(chǔ)收緊貨幣政策不會(huì)改變目前全球股市上行趨勢(shì)和弱美元的態(tài)勢(shì)。 （AndrewPolk，曾供職于美國(guó)咨商會(huì)，擔(dān)任首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，并擔(dān)任美國(guó)紐約邁德利環(huán)球顧問(wèn)公司中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究專家，專注于中美經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究。目前是策緯(北京)咨詢聯(lián)合創(chuàng)始人，擔(dān)任 該機(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。) 美聯(lián)儲(chǔ)政策風(fēng)向料趨強(qiáng)硬 美聯(lián)儲(chǔ)1月31日貨幣政策例會(huì)后的聲明表示維持利率不變，這一表態(tài)符合市場(chǎng)預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)此次對(duì)于今年通脹形勢(shì)的表態(tài)卻在市場(chǎng)普遍預(yù)期之外。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的兩大目標(biāo)一直是控制通脹 和促進(jìn)充分就業(yè)。在就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁的背景下，通脹已成為決定美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏最重要的影響因素。另外，美聯(lián)儲(chǔ)決策層今年將進(jìn)行大幅度“換血”，“鷹派”人士比重有望增加。上述因 素預(yù)示著，美聯(lián)儲(chǔ)政策風(fēng)向可能漸趨強(qiáng)硬。 通脹措辭生變 美聯(lián)儲(chǔ)最新聲明對(duì)通脹形勢(shì)表態(tài)稱，通脹預(yù)期將在今年回升，并在中期內(nèi)實(shí)現(xiàn)2%的目標(biāo)，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）正在密切關(guān)注通脹動(dòng)向。而在去年12月的聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)則判斷通脹率 將持續(xù)低于2%。 受此影響，CME聯(lián)邦基金期貨最新數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)三月加息的概率已由75%升至78%。自2015年12月啟動(dòng)本輪加息周期以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已加息五次，并開(kāi)啟了縮減資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃。美聯(lián) 儲(chǔ)去年12月公布的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決策者預(yù)計(jì)今年將加息三次。 在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的兩大目標(biāo)中，促進(jìn)充分就業(yè)早已毋庸置疑。美就業(yè)市場(chǎng)近年復(fù)蘇相當(dāng)穩(wěn)固，美聯(lián)儲(chǔ)高層曾多次強(qiáng)調(diào)，美國(guó)目前的就業(yè)水平接近10年來(lái)最高，早已接近充分就業(yè)，超過(guò)了美 聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的目標(biāo)。但在控制通脹目標(biāo)上，美聯(lián)儲(chǔ)卻一直步履維艱。經(jīng)歷了多年時(shí)間，美國(guó)核心通脹率仍持續(xù)遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的中期通脹目標(biāo)，被外界稱為“令人費(fèi)解的低通脹迷局”。 分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)決策層中的“鴿派”對(duì)持續(xù)的低通脹感到擔(dān)憂，因而對(duì)退出超寬松貨幣政策態(tài)度有所保留；“鷹派”看重的則是積極的就業(yè)數(shù)據(jù)，這意味著更高的通脹率，從而希望貨 幣政策更加積極。此次美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于通脹前景的判斷令人意外，顯示其內(nèi)部針對(duì)通脹的分歧或已達(dá)成共識(shí)。 “鷹派”比重將增加 值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)目前的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)處于“缺員”狀態(tài)，今年的人事變動(dòng)程度堪稱1936年以來(lái)之最，也將極大影響美聯(lián)儲(chǔ)的政策選擇。 理論上，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)由七名美聯(lián)儲(chǔ)理事、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席以及四名地方聯(lián)儲(chǔ)主席組成。十一名地方聯(lián)儲(chǔ)主席將輪換獲得該委員會(huì)的四份投票權(quán)。目前，美聯(lián)儲(chǔ)理事只有四名在崗，現(xiàn)任 美聯(lián)儲(chǔ)主席（同時(shí)任理事）耶倫2月初離任時(shí)，選擇同時(shí)卸任理事，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)理事將只有三名。雖然美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)常出現(xiàn)理事不足七人的情況，但從未出現(xiàn)只有三名在崗的局面。另外，被認(rèn)為是 美聯(lián)儲(chǔ)“第三號(hào)人物”的紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利也將于今年年中離任，更使得美聯(lián)儲(chǔ)決策層的人事動(dòng)蕩局面加劇。 杜德利以外的現(xiàn)有美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)成員中，候任主席鮑威爾與理事布雷納德屬于“鴿派”、理事夸爾斯與兩位地方聯(lián)儲(chǔ)主席屬于“中立派”、另兩位地方聯(lián)儲(chǔ)主席則屬于“鷹派” 。 去年年底，美國(guó)總統(tǒng)特朗普已經(jīng)提名貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家古德弗蘭德?lián)蚊缆?lián)儲(chǔ)理事，他本人主張采取更嚴(yán)格的規(guī)則來(lái)管理貨幣政策，被外界認(rèn)為是“有選擇的”鷹派人物。如果他順利進(jìn)入聯(lián)邦公 開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)決策層的“鷹派”勢(shì)力將得以增強(qiáng)。大幅“換血”后的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)是否可以延續(xù)“耶倫時(shí)代”的溫和穩(wěn)健的政策風(fēng)格，勢(shì)必被外界打上問(wèn)號(hào)。 人民幣資產(chǎn)吸引力有望顯著提升 在美聯(lián)儲(chǔ)2018年首次議息會(huì)議發(fā)布政策聲明之后，近幾個(gè)月來(lái)跌跌不休的美元指數(shù)，仍未能在3月加息的強(qiáng)烈預(yù)期中獲得利好激勵(lì)。而與之相對(duì)應(yīng)的則是，去年12月中旬以來(lái)重啟升勢(shì)的人民幣 匯率，在本周以來(lái)的近幾個(gè)交易日內(nèi)，仍舊延續(xù)了此前較長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)的震蕩走強(qiáng)態(tài)勢(shì)。分析人士表示，當(dāng)前及未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，人民幣匯率有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局，這也勢(shì)必顯著提升人民幣資產(chǎn) 的吸引力。 來(lái)自財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間2月1日，美元指數(shù)報(bào)89.07點(diǎn)，今年年初以來(lái)累計(jì)下跌3.46%，同期人民幣即期匯價(jià)則大幅走強(qiáng)3.43%，延續(xù)2017年全年人民幣對(duì)美元匯 率的強(qiáng)勁攀升態(tài)勢(shì)。整體來(lái)看，人民幣匯率雙向?qū)挿▌?dòng)，以及匯率水平的整體穩(wěn)定，已經(jīng)愈發(fā)深入人心。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體貨幣，人民幣幣值的穩(wěn)定也得到越來(lái)越多國(guó)際投資者的認(rèn)可 。 與此同時(shí)，曾經(jīng)被許多國(guó)際投資者寄予厚望的“美元牛市”，不僅完全落空，而且在2017年年初以來(lái)的近一年時(shí)間里，全然走出了一波熊市軌跡。分析人士指出，某一國(guó)家或地區(qū)的資產(chǎn)價(jià)格 波動(dòng)，以及對(duì)境外資本的吸引力，在很大程度上取決于相關(guān)經(jīng)濟(jì)體貨幣匯率的穩(wěn)定和強(qiáng)弱，以及相關(guān)經(jīng)濟(jì)體實(shí)際的經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)。而從中國(guó)的情況來(lái)看，2015年下半年至2016年年末，在人 民幣匯率整體顯著走軟的背景下，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備、外匯占款都曾遭遇過(guò)相對(duì)較為突出的萎縮和負(fù)增長(zhǎng)。包括房地產(chǎn)等在內(nèi)的主要大類資產(chǎn)的價(jià)格穩(wěn)定，也曾經(jīng)階段性遭遇過(guò)考驗(yàn)。但即便是 2015年8月和2016年年初的兩輪顯著下跌，也并未對(duì)中國(guó)的樓市和股市運(yùn)行帶來(lái)不可承受的沖擊。而這其中的主要支撐因素，一方面來(lái)自中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面；另一方面則來(lái)自于人民幣 匯率長(zhǎng)期穩(wěn)健的本幣支撐。有理由相信人民幣匯率的堅(jiān)挺將為日益開(kāi)放的中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供長(zhǎng)期支持。 從跨境資本流動(dòng)的角度來(lái)看，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)提質(zhì)增效、宏觀基本面依舊穩(wěn)中向好的大環(huán)境下，人民幣匯率的強(qiáng)勢(shì)，在繼續(xù)有利于緩解資本外流壓力的同時(shí)，也將有助于保持國(guó)內(nèi)貨幣流動(dòng)性 的整體穩(wěn)定。而人民幣資產(chǎn)對(duì)國(guó)際資本的吸引力，也將因此得到顯著提升。
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